宁波工商局注册查询网
宁波注册公司联系方式

上市公司资本市场再融资的方式

2018年宁波市工商注册业务服务有哪些:

    上市公司再融资的方法包括银行贷款融资、债券融资、股票融资等。本章所指的上市公司 再融资专指在资本市场股权方式的再融资,不具体讨论银行贷款融资和发行债券融资这两种债务融资方式。因此,本章所指的再融资具体包括了发行新股和可转换公司债券,可转换公司债券由于具有股权融资的部分性质,而且在上市公司再融资时相应的定性和管理也是偏向股权类工具,因此将可转换公司债券放在本章讨论。

    如果进一步细分,上市公司发行新股又可以分为配股和增发。配股是上市公司根据公司发 展的需要,依据有关规定和相应程序,向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。增发新股 是指在首次公开发行股票后,再次向全体社会公众或者向特定的投资者发售股票,前者称为公 开增发或者公募增发,后者称为定向增发或者私募增发。配股与增发虽同为上市公司发行新股的再融资方法,但在发行条件及程序、定价方式、筹 集资金的数量等方面有所不同,在此,我们将配股与增发这两种再融资方式做一简单比较。

    首先,在发行条件和程序方面,配股是向原有股东按一定比例配告新股,不涉及引人新的 股东,因此发行条件要低于增发,发行程序也较为简单。正是由于配般实施时间短、操作简单、 发行成本低、审批快捷,它成为上市公司最为常规的再融资方式。其次,从定价方式来看,配股的价格由主承销商和上市公司根据市场的预期,采用现行股 价折扣法确定。而增发的定价方式更为市场化,尤其是公募增发,般公募增发会采用询价方式,相比配股的定价方式,增发更加充分地体现了投资者的意愿,更加贴近市场。在询价的过 程巾,包括战略投资者、普通投资者在内的投资者对增发价格具有相当的影响力。

    最后,配股和增发虽同属再融资行为,但两种方法募集到的资金数量不同。一般来说,公募增发由于打破了配股通常的10股配3股的限制,从而可以募集到更多的资金。这笔资金可以 成为处于高速成长阶段、资金缺口大的上市公司巨大的助推器,成为企业实现产业转型的契机。 除了上述区分外,配股和增发还有一些细微差别,如配股是定向的,募集增发则根据方式 而不一定是定向的,它分为公募增发和定向增发;配股不需要项目支持,可以用于补充公司资本,增发则往往和项目挂钩。

 

 

 q18606688577
 一键拨号