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注册公司上市后的弊端

2018年宁波市工商注册业务服务有哪些:

    1.缺少运营的隐秘性和灵活性 公开上市以后,面对公众投资者,公司按照法律的规定,需要履行公开披露的义务,因此, 公司经营的隐秘性受到影响。同时,公司的重大决策需要通过股东大会表决,在灵活性方面也 不如非上市公司。

    2.公司控制权的可能失控 公司上市以后,股权会发生分散,因此,公司的控制权会存在失控的可能。当然,上市公 司会通过一些制度的设计尽量避免控制权的失控,比如,在美国,上市公司通过发行A股和B 股两类表决权不同的股份,来维持原有控股股东及管理团队对公司所有权的控制力。某搜索引 擎公司在2004年上市时,将普通股股份分为A股和B股,每份A股具有10张投票权,而B股 每股有1张投票权,A股可以按照1:1的比例转换为B股,但是,反之则不行。A股和B股除 了投票权的差异之外,其他权利都相同。

    3.上市所需的时间和费用,以及维持上市地位的成本 首次公开发行是一个相当复杂的过程,需要耗费若干年的时间成本,同时也会发生相关的 财务费用。 一般来讲,企业发行上市的成本费用主要包括中介机构费用、交易所费用和推广辅助费用三部分。

    中介机构的发行费用中最大一部分是承销费用,在我国目前包销商收取的包销佣金为包梢 股票总金额的1.596 -3%;代销佣金为实际售出股票总金额的0.5%一1.5%。创业板的承销费 用相比主板收取的比例会更高一些。 除了承销商的佣金,发行公司还需要支付其他中介机构的费用,包括律师费、审计费,有 时还有公关公司的费用等。更为甚者,这些费用有可能成为沉没成本,也就是虽然发生了这些 中介费用,但由于某种原因,公开上市募资失败。这些费用就无法弥补了。 输助推广费用主要包括印刷费、媒体及路演的宣传推介费等。 除了中介费用,拟上市公司需要向证券监管机构缴纳发行审核费,我国证监会收取的发行 审核费为20万元。 上市之时,公司需要向证券交易所缴纳上市初费,立海证券交易所为总股本的0.03%,不 超过3万元;深圳证券交易所收取3万元的上市初费。上市之后,公司还会支付维持上市地位 的费用。上海证券交易所对A股上市公司收取年费,收费标准为:上市总面额的0.012%,不 超过6000元;深圳证券交易所则按月度收取月费,收费标准为:5000万股本以下500元;每增 加1000万元股本增收100元,最高限额2500元。

    4.公司价值的波动 公司上市之后,股票在每个交易日都会被投资者进行价值评估,并通过买或者卖的行为来 对其投票,使股票价格出现上涨或者一F跌。而这种市场供求决定的定价制度往往会受投资者情 绪影响而出现大幅度的波动。以中国A股市场为例,在1994年、2005年、200$年出现了市场 底部,A股平均市盈率都低于过20倍,沪深300成分股在3次熊市的最低市盈率都低至I5倍; 而在1997年、2001年和2007年的牛市顶部,A股平均市盈率均超过60倍.沪深300的市盈率 也超过50倍。 当熊市来临时,过低的股价会引起公司市值损失,同时,也使公司更容易被恶意收购。作 为应对之策,上市公司往往在股价低估时主动回购公司股票或者通过控股股东增持股票,从而 保护公司的价值和市场形象。

    综合而言,公开上市是一家公司走向成熟和进一步发展的熏要环节,但过程是艰难而高成 本的,需要拟上市公司慎重对待和认真权衡。上市与不上市,很难简单地判断究竟哪种方案更 好,只有公司根据自身的需要才能寻找到最合适的道路。

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